개인적인 투자 전략과 생각하는 방법을 공유하는 목적의 글입니다.
투자는 항상 본인 책임과 판단 하에 이루어질 수 있도록 당부 드립니다.
개요
실적과 주가 흐름의 상관 관계를 실적 통계를 통해서 확인하고, 유망 섹터(주도 섹터)과 기업을 탐색해보는 방법을 소개하고자 합니다.
소개하는 내용은 긍정적은 실적은 긍정적인 주가 흐름과 밀접한 상관관계 있다는 전제로 접근하는 내용입니다.
스텝1) 21년 4분기 S&P 500 기업 미국 실적 통계 살펴보기
2022년 2월 4일 Refinitiv 발행한 자료를 활용한 내용입니다.
1. S&P 500 : Q4 2021 실적 발표 현황
실적 예상치를 초과한 기업 비중이 높은 섹터는 Information Technology 90%, Industrials 87%, Health Care 82.9%, Energy 81.8%, Real Estate 80% 순으로 나타났습니다.
최근 분기 실적이 컨센서스(예상)에 부합한 기업의 비중이 높다는 것은 해당 섹터에 실적이 양호한 기업이 많다, 해당 업황이 좋다 정도 해석 가능할 수 있습니다.
2. S&P 500 : Q4 2021 실적 성장 통계
21Q4의 S&P 500 예상 이익 성장률은 27.2%입니다. 에너지 부문을 제외하면 성장률은 18.8%로 감소합니다. S&P 500은 20Q4의 주식 이익(현재 505개 구성종목의 전년도 이익 기준) 3,525억 달러와 비교하여 21Q4에 4,484억 달러의 주식 가중 이익을 볼 것으로 예상합니다.
지수의 모든 11개 섹터는 20Q4에 비해 이익이 개선될 것으로 예상합니다. 에너지(+11180% 성장) 및 소재 섹터(+64%)는 분기 동안 가장 높은 이익 성장률을 보인 반면 유틸리티 섹터은 20Q4에 비해 이익 성장률이 가장 낮습니다.
최근 분기 실적의 성장률이 높다는 것은 최근까지 돈을 잘 벌고 있다는 긍정적인 신호로 볼 수 있습니다.
다만, 20년도의 코로나 이슈로 기저 효과를 고려할 필요도 있습니다.
3. S&P 500 : 2022년 1분기 예상 실적 성장 통계
22Q1의 S&P 500 예상 이익 성장률은 7.0%입니다. 에너지 부문을 제외하면 성장률은 2.6%로 감소합니다. S&P 500은 21Q1의 이익(현재 505개 구성종목의 전년도 이익 기준) 4,096억 달러와 비교하여 22Q1에 4,382억 달러의 주식 가중 이익을 볼 것으로 예상합니다.
다음 분기의 실적 성장률이 높다는 해당 업계에서 다음 분기까지 긍정적으로 보다는 의미로 매우 긍정적인 신호입니다. 다만, 어디까지는 미래에 대한 예상이므로 100% 신뢰할 수는 없습니다.
4. 섹터별 주가 수익률(Performance) 관찰
에너지 섹터가 유일하게 최근 1개월 수익율 9.2%로 플러스 기록한 것을 확인할 수 있습니다. 좋은 실적이 곧 주가에 반영되어 위에 에너지 섹터 처럼 꾸준히 상승하는 분위기라면 주도 섹터라고 볼 수 있습니다.
단순하게 섹터별로 주가 수익률만 보고 판단할 수 있지만, 21년 4분기 에너지 섹터 사례처럼 실적 성장률과 주가 수익률의 상관 관계를 확인하는 중요한 포인트입니다.
스텝2) 주도 섹터에서 종목 찾아보기
이전 과정을 통해서 주도 에너지 섹터를 찾았다면 시가총액 순으로 전분기 실적과 향후 22년도 1분기 예상 실적 성장 기업을 관심 종목에 넣어보면 어떨까 라는 접근입니다.
에너지섹터 대장주(시가총액순) 엑손모빌(XOM), 세브론(CVX), 코노코필립(COP), EOG리소스(EOG) 주가 흐름이 상당히 좋은 편입니다.
예를 들어 ConocoPhillips(COP) 위에 기업들의 2022년 1분기 실적(매출/주당수익) 꾸준히 증가하는 것을 볼 수 있습니다.
다음 분기 실적 외에 목표 주가 현황을 살펴보는 것도 의미가 있습니다.
사례 든 COP의 목표 주가는 최근에 상향된 것을 확인할 수 있습니다. 주요 IB들이 목표 주가를 상향했다는 긍정적인 신호로 판단할 수 있습니다.
( finviz.com 에서 COP 종목의 상세 정보란에서 목표주가 현황은 확인 가능합니다. 링크 )
주도 섹터를 찾고 해당 섹터에서 시가총액 순으로 다음 분기 실적 성장률과 주요 IB들의 목표 주가를 확인해서 투자 종목을 선별해볼 수 있겠습니다.
이렇게 선별한 주식이 현재 비싼 상태인지 아닌지는 1개월 주가상승률, PER, PBR을 동종 업계의 기업들과 비표하는 식으로 어느 정도 가늠해볼 수 있습니다.
( 사례로 든 COP는 주도주가 맞긴 한데 최근 주가가 급격히 오른 상태이고, XOM, CVX 대비해서 거래량 규모가 작은 것이 꺼려집니다. )
<참고자료>
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<투자전략 및 아이디어>
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